面对巨额财政负担，原敬果断地改革所得税和法人税税制。支撑日本经济的大战景气在共和十三3月15日以股价暴跌为标志而终结，随之而来的是战后经济大恐慌，日本经济陷入慢性衰退。由于经济形势激变，政府不得不对军扩计划进行根本性修改。原敬对美国提出的裁军方案表示欢迎，表示将参加华*盛顿裁军会议。这一方面是出于他坚持日美协调外交路线的考虑，一方面也是考虑到日本的财政状况。原敬认为军备终究是相对性的，如果能控制在低水平就不要超越它，大规模的扩军是无益的。美国总统哈汀呼吁召开裁军会议无异于给了原敬一个很好的台阶。对于军事力量的作用，原敬始终认为“政治应高于军事”。为了抑制逐渐膨胀的军阀势力，他试图废止参谋本部和殖民地长官武官专任制，允许文官担任。关于第二点，原敬的意图是想要把对殖民地的统治地从力统治改为文官统治，起因是1919年在朝鲜爆发的“三?一运动”（朝鲜民族反抗日本殖民统治的运动）。当时日本政府出动军队进行了残酷镇压，造成大量死伤。以此为机会，原敬主张在朝鲜不仅要实行文官统治，而且当地的教育制度也应和日本本土一样，即在朝鲜推行“内地同化”政策。
但是原敬内阁最出彩的业绩是通过数轮谈判，终于说服中国放弃了先解决领土争端再恢复两国国家贸易的谈判主张。虽然从共和十年一战结束后，中日就开始谈判，历时两年多也没有谈出个结果，但是至少谈判让中日之间没有发生战争的可能，这大大加强了中日两国贸易的往来，中国*政府和商会大量从日本采购各类工业产品，同时也把很多高新技术和高附加值产品（比如汽车、家电）出售给日本，这样的贸易有的时候还会搭上暹罗，印支那等地，中国的技术和核心部件在日本组装完成成品后卖给暹罗换取大米出口日本，然后日本再用工业产品来抵偿中国的技术和核心部件的价格。这样一来整个贸易链条顺畅无比，己方共赢，原敬内阁也在大力倡导和支持这种中日和东南亚各国的多边经济往来。这也成为原敬内阁能降低失业率，繁荣经济的一大法宝。
原敬内阁受到国民欢迎，不仅是舆论，就连在野党宪政会和国民党也对政党内阁的诞生表示欢欣鼓舞。这种好评源于原敬的“平民首相”形象和国民对政党内阁取代藩阀官僚政治的期待。原敬冷静地看待了这种欢迎气氛，他说过：“国民的期待感太高了。期待我在短时间内做很多事。”充分表明了他的心境。组阁不久的11月11日，持续四年多的第一次世界大战结束了。原敬亲自说服西园寺担任日本政府全权代表出席战后媾和会议。派遣西原寺和牧野伸显等亲英美派出席和会表明原敬认为在战后国际社会中与英美特别是中国建立良好关系对日本来说比什么都重要。他在日记中写道：“日中美英四国进行合作对国家的将来极为有利。反之，如果日本与中国关系疏远那将是十分危险的。”在原敬内阁成立前一年爆发的俄国十月革命使山县有朋和军部策划的通过日俄合作对抗英美，进而在大陆上对中国作战，扩大领土的外交战略从根本上破灭。原敬上台后，为了应对日本面临的国际环境新变化采取了与英美进行协调的外交路线。为了避免日本在国际上受孤立，山县也不得不对原敬外交抱有期待。原敬与山县之间的力学关系不知不觉发生了逆转，可以说原敬内阁已经取得了对藩阀势力的优势，不过这种优势还不是很稳固，藩阀势力仍然在寻求反击的机会。
原敬的外交政策首先表现在调整对华政策上。他认为迄今日本不应寻求对中国实行扩张主义政策，这样将会招致日本在国际上受到孤立。在不干涉内政的方针下，原敬把日中友好做为对华基本政策。当时中国南方还残存着一些革命党的势力，但是面对革命党求助于日本政府的机会，原敬还是坚决的制止了军部势力趁机出兵割据华南的独走。原敬确定了由中国的国防军将有能力在短时间内平定南方政权，建立一个统一的中国中央政权，日本将和这个统一政府建立友好关系的基本政策，以此来换取中国的贸易往来（日本认为自己将会处于顺差的有利地位）扩大，并且让主张对外不断用兵的藩阀军部势力边缘化。但是这一切被这一份情报打击的粉碎。
残阳如血，小会议室里已经沉寂了很久。原敬一个个的看着这些同僚们，他们的脸上满是愁苦和无奈。原敬站起身来，轻咳了一声，像是下定了决心似的。
“诸位同仁，原敬感谢诸位一直以来对我的支持和理解，但是我不得不承认我们的政策出现了重大的疏漏，作为对天皇负责的大日本首相，我觉得我们这一届内阁应该有勇气承担起这份责任，明天我期待着各位和我一起觐见天皇陛下，请求陛下恩准我们内阁的总辞职。拜托了！”原敬深深的鞠了一躬，内阁的其他人也都赶紧站直身子，一起向首相鞠躬，在夕阳的映衬下日本历史上第一个平民首相走到了他政治生涯的尽头。
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